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2025年开局尚未足月，一众游戏接连官宣上线计划。在打出差异化玩法的同时，厂家却不约而同地将目光投向了国风赛道。从最早的武侠游戏《轩辕剑》，到俘获大量手游玩家的《原神》，国风游戏之火，并非近两年的新鲜事。但2024年，首个国产3A游戏《黑神话：悟空》的横空出世，让它拿下2800万销量和破90亿元销售额的同时，也让国风游戏再次成为投资市场的宠儿。业内看来，在《黑神话：悟空》的影响和带动下，国风游戏在2025年将迎来投资的好时机。与此同时，随着需求的增加，游戏产品质量参差不齐、体验同质化等问题也会加剧。因此，投资者在选择标的时既需要考量角色、故事、场景、世界观等游戏核心要素，也需要更加关注幕后开发、制作、发行等团队的创新力，从而降低投资风险。

20款游戏抢先官宣

从1990年第一款国风游戏《轩辕剑》上线，经过30多年的发展，国风游戏已经进入成熟阶段，不仅在数量上实现了突破，也涵盖了众多游戏品类。据《2024年中国游戏产业报告》，近五年来，含有中国传统文化元素的游戏数量增长了近3倍。

北京商报记者在steam游戏网站上以“国风”为关键词进行搜索，据不完全统计，共有342款游戏。这300多款游戏覆盖了角色扮演类、策略类、卡牌类、解谜类、冒险类、模拟经营类、音乐类共七大类。

而回顾近年来国风游戏的成绩，不难发现其具备超强的吸金能力。

据Sensor Tower数据，2020年国风MMORPG(大型多人在线角色扮演游戏)手游《天涯明月刀》，上线首日即登顶国内App Store手游收入榜，该游戏首周在国内App Store预估收入近5000万美元；同年上线的国风开放世界冒险手游《原神》以首年总营收超41亿美元的收入，成为史上首年营收最高的游戏。

游戏科学官方数据显示，《黑神话：悟空》上线仅4天，全平台销量就已突破1000万，同时在线人数峰值超300万人。而“国游销量榜”最新公布的2024年国产游戏数据显示，《黑神话：悟空》全平台销量约2800万，销售额达90亿元。

在《天涯明月刀》《黑神话：悟空》等一系列国风游戏疯狂吸金时，众多游戏公司纷纷计划推出新款国风游戏。

据不完全统计，截至目前已有10家游戏上市公司相继官宣，计划在2025年上线共计20个新款国风游戏。其中，恺英网络计划在2025年上线《三国：天下归心》《盗墓笔记：启程》《三国特攻队》《古龙群侠录》《代号：射雕》《代号：斗罗》共6个新款国风游戏；凯撒文化将推出国风修仙手游《遮天世界》；中手游将上线基于仙剑奇侠传IP自研的国风游戏《仙剑世界》。

文化产业专家杨闵文认为：“在前者《黑神话：悟空》成功案例出现的背景下，国风游戏再次迎来了发展高峰，未来，势必将有更多的国风元素融入到国产游戏中，国风游戏将成为投资领域的热点。”

在国风游戏不断推陈出新、创造佳绩的背景下，业内人士认为，目前是投资国风游戏的好时机。

中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举分析指出：“从市场上看，现象级国风游戏《黑神话：悟空》成功先例的出现，为后续国风游戏做好了市场铺垫，提供了成长空间；在政策上，我国对优秀国风类产品也有一定的支持，无论是国内还是国际，国风游戏都有很好的发展前景。”

“研发”为先

随着《黑神话：悟空》摘得TGA“年度最佳动作游戏”和“玩家之声”大奖，并获得90亿元的销售额，“悟空”的出现为国产游戏注入了一剂强心剂。部分投资者看好国风游戏的未来市场，纷纷入股国风游戏。但有关专家认为，国风游戏大热也会带来市场混乱，选对标的仍需以“研发”为先。

在业内看来，国风游戏火爆后，大批同类游戏将会出现，从而产生产品同质化的问题，因此，投资国风游戏要关注产品本身的质量。

“游戏最吸引人的是内容与玩法。”杨闵文认为，“国风”只是一个表现形式，并不会因为是国风游戏，投资风险就低，最重要的还是游戏本身要匠心制作，而不是粗制滥造。

游戏成功的背后是长时间的打磨和对质量的精益求精。游戏科学CEO冯骥曾公开表示，《黑神话：悟空》从2017年开始研发制作，到2024年8月20日正式上线，整个开发周期达到了七年。

而除了看产品本身质量外，游戏公司的研发投入和核心研发人员也是投资时应考虑的关键因素。

中国传媒大学教授齐勇锋认为：“研发费用和研发人员是游戏制作的基本条件，而高质量的研发团队和持续的技术创新则是确保游戏成功的关键。因此，在投资时，必须重视公司的研发情况。”

根据各大游戏公司财报，凯撒文化2023年的研发投入为2.96亿元，研发占比达68.77%，同时研发人员占比高达88.66%；而祖龙娱乐2023年研发投入为5.82亿元，研发占比为64.03%，研发人员占比约为79%；恺英网络2023年研发投入5.27亿元，公司研发人员达1295人，研发人员数量占比为69.29%。

业内人士认为，研发投入和研发人员占比情况与游戏产品的数量和质量挂钩。一般来说，游戏公司的研发投入在10%—30%左右，不过，从长期看，较高的研发投入有利于开发出更具竞争力的游戏产品。在投资游戏公司时，要从其市场份额、研发投入、研发人员占比、产品矩阵和创新能力综合考虑。

对此，杨闵文也提示道，投资游戏的风险始终存在。从投资者的角度来看，不可盲目跟风投资国风游戏，而要结合游戏产品本身的文化吸引力、内容质量、市场定位，同时在做好调研的基础上进行预测，分散投资，从而规避风险。

北京商报记者 卢扬 实习记者 刘曼华